07:58 【中信建投：IDC行业拐点将至，有望进入新周期】 中信建投研报指出，三大运营商、云厂商、各行业相关软件/应用公司等相继宣布上线或部署DeepSeek，DeepSeek作为开源AI大模型，云厂商或应用厂商可以选择进行本地化或云端部署，预计将进一步拉动对于算力基础设施的需求。IDC行业拐点将至，存量旧机房消耗叠加高功率新需求释放，有望开启新一轮周期。重视IDC产业机会，IDC运营商、IDC建设及算力设备相关链条厂商等有望获益。

07:53 【中信建投：DeepSeek服务器繁忙，促进API调用和本地化部署需求】 中信建投指出，DeepSeek-R1作为开源模型跻身全球第一梯队，加速AI厂商内卷。其中OpenAI 已统一模型路线，在GPT-5中将为免费用户提供可无限使用的“标准智能”；而百度则宣布文心模型将于4月1日开始全面免费，并将在6月30日开源下一代文心4.5系列模型。在用户量激增下DeepSeek频繁出现“服务器繁忙”提示的背景下，上述开源策略有望加速API调用和本地化部署需求。投资建议：在用户量激增下DeepSeek频繁出现“服务器繁忙”提示的背景下，以及腾讯宣布接入DeepSeek模型刺激下，均有望带动API调用量增加和本地化部署需求，1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。

14:47 【春季躁动行情越来越热，借道中证A500ETF南方（159352）布局】2月17日，截止发稿，中证A500ETF南方（159352）放量上涨0.1%，成交额35亿元。最新份额212.58亿份，规模216.58亿元。中信建投策略陈果表示，对比2023年的基本面逻辑，本轮科技行情演绎预计仍有空间，包括港股科技巨头在内的一批代表性公司的估值中枢与上沿也有理由明显高于过去两年，而具体演绎预计科技主线内部可能存在一定的轮动。财通证券认为，海外流动性环境边际转松，国内金融数据改善，消费内需拉动经济修复预期转好，春季躁动行情越来越热，短期部分行业成交热度进入中高位，后续方向不变、波动或加大。配置层面，继续推荐券商、科技主题招商证券基金评价中心数据显示，近10年南方股票ETF跟踪最准，位居同类第一。投资者可借道中证A500ETF南方（159352）及其联接基金（A类022434，C类022435，Y类022918）布局。

08:52 【中信证券：中央汇金系券商股权调整有望推动证券行业新一轮并购】财政部拟将所持长城资产、东方资产、信达和中国证券金融股权划转至中央汇金。中信证券称，随着股权划转的完成，中央汇金旗下具有重要影响力的证券公司升至8家，汇金系券商的股权调整有望推动证券行业新一轮并购。分析师田良等在报告中指出，本次股权划转是对于2023年3月印发的《党和国家机构改革方案》的进一步落实。本次划转后中央汇金旗下具备重要影响力的证券公司增至8家，分别为中国银河、中金公司、申万宏源、信达证券、东兴证券、长城国瑞证券、中信建投和光大证券。后续关注证券行业同一实控人下行政化与市场化并购主线。划转完成后，中央汇金实现AMC业务集中，提升国有资本配置效率。作为国有金融资本受托管理机构，汇金分别持有中国信达、东方资产与长城资产58.00%、71.55%、和73.53%的股份。

08:20 【中信建投：腾讯接入DeepSeek，有望带动API调用量增加和本地化部署需求】 中信建投研报称，DeepSeek-R1作为开源模型跻身全球第一梯队，加速AI厂商内卷。其中OpenAI已统一模型路线，在GPT-5中将为免费用户提供可无限使用的“标准智能”；而百度则宣布文心模型将于4月1日开始全面免费，并将在6月30日开源下一代文心4.5系列模型。用户量激增下DeepSeek频繁出现“服务器繁忙”提示，以及腾讯宣布接入DeepSeek模型，均有望带动API调用量增加和本地化部署需求，1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。

08:07 【中信建投：黄金相对白银、铜等金属的溢价在本周驱动着金属价格反弹】中信建投认为，全球央行的购金热潮及特朗普关税威胁引发的避险需求，是推动金价进一步上涨的关键因素。黄金相对白银、铜等金属的溢价在本周驱动着金属价格反弹，复刻着去年2月底的行情。工业金属仍在季节性累库之中，但本周累库数量较上一周明显下降，在以旧换新政策刺激下的新能源车、家电排产超预期，消费有望接力金融属性夯实金属价格涨势，特别是供应受限的铜铝。

08:06 【中信建投：模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业】中信建投表示，DeepSeek-R1作为开源模型跻身全球第一梯队，加速AI厂商内卷。其中OpenAI 已统一模型路线，在GPT-5中将为免费用户提供可无限使用的“标准智能”；而百度则宣布文心模型将于4月1日开始全面免费，并将在6月30日开源下一代文心4.5系列模型。在用户量激增下DeepSeek频繁出现“服务器繁忙”提示的背景下，以及腾讯宣布接入DeepSeek模型刺激下，均有望带动API调用量增加和本地化部署需求，1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。

19:17 【中信建投策略陈果：本轮科技行情演绎预计仍有空间】 中信建投策略陈果团队发文称，当前内需平稳开局，外需扰动有限，稳增长导向明确、地产逐步走出需求冰点、政策推动增量资金入市等因素支撑下，中期市场仍将维持震荡上行趋势不变。近期科技板块涨幅已较可观，部分主题方向短期交易指标存在过热，但对比23年的基本面逻辑，本轮科技行情演绎预计仍有空间，包括港股科技巨头在内的一批代表性公司的估值中枢与上沿也有理由明显高于过去两年，而具体演绎预计科技主线内部可能存在一定的轮动。

10:31 【中信证券：汇金旗下具重要影响力券商增至8家 多牌照效率整合值得观察】中信证券发布研报称，此次三家全国性AMC企业以及证金公司纳入中央汇金，中央汇金旗下具有重要影响力的证券公司将升至8家，分别为中国银河（间接持48.2%）、中金公司（直接持40.11%）、申万宏源（间接+直接持48.93%）、信达证券（间接持78.67%）、东兴证券（间接持45%）、长城国瑞证券（间接持67%）、中信建投（直接持30.76%）、光大证券（影响48.7%股份）。在国家持续鼓励通过并购重组提升行业资源配置加速构建国际一流投行的背景下，汇金系券商多牌照效率整合方案值得观察。

07:56 【中信建投：广东循环经济支持政策出台，固废资源化需求持续增长】中信建投研报表示，近期，广东省发展改革委、广东省财政厅印发《广东省2025年大规模设备更新和消费品以旧换新工作方案》，覆盖设备更新、消费品以旧换新、回收循环、标准引领和组织实施五个方面。具体来看，在回收循环方面，《方案》提出要推动加快设立省属回收循环利用平台企业，强化央地合作和省市联动，更好发挥省属企业兜底保障作用；积极争取超长期特别国债资金支持高水平废弃物回收循环利用项目，重点支持回收体系建设和废钢铁、废有色金属、废纸、退役动力电池、退役风电光伏设备等再生资源加工利用。循环经济的发展是推动落实“两新”方案的重要保障，伴随地方资源回收需求增长，相关环卫设备及固废资源化企业有望受益。

10:28 【中信建投：2025年是智驾实现从1到10跨越式发展的关键节点】中信建投指出，2025年是智驾实现从1到10跨越式发展的关键节点，前期特斯拉FSD、华为ADS、小鹏、理想等先行者已打通高阶智驾技术路径，随着渗透率逐步提升，比亚迪等巨头正式入局智能化，智能化规模效应开始显现，25年强势自主品牌有望通过成熟电动化+低成本智能化的降维打击，实现对合资份额的进一步替代。从AI应用来看，特斯拉财报会强调了FSD和机器人，后续AI应用端侧能够有突破的就是自动驾驶和机器人，来自汽车产业链的超大规模工业优势，有利于板块实现戴维斯双击。

14:14 【风险偏好支撑下反弹行情有望延续，中证A500ETF南方（159352）值得关注】2月12日，中证A500ETF南方（159352）放量上涨，截至发稿涨0.2%，成交额27亿元，最新份额215亿份，规模216亿元。中信建投证券首席策略官陈果表示，美元指数回落和节后微观流动性改善分别从宏观和微观两个层面为市场上行提供了支撑。同时，近期政策表态积极，预计市场目前震荡上行的行情有望持续。华西证券首席策略分析师李立峰表示，尽管近期A股市场科技成长板块交易有所拥挤，但随着国内AI应用场景加速落地，风险偏好支撑下反弹行情有望延续，主题投资仍将处于活跃期。招商证券基金评价中心数据显示，近10年南方股票ETF跟踪最准，位居同类第一。投资者可借道中证A500ETF南方（159352）及其联接基金（A类022434，C类022435，Y类022918）布局。

22:40 【机构今日看好这些个股】2月11日，截至发稿，机构共给出24次最新买入评级，其中7只个股目标价获公布：-苏州银行获华泰证券、中信建投等3家机构看好，最高目标价为9.40元；-韦尔股份获瑞银证券青睐，目标价为142.00元；-比亚迪、中控技术、京东方A等多股在列。

16:31 【中信建投：基本面未验证前 AI产业短期关键跟踪指标或是DeepSeek的流量】中信建投表示，DeepSeek低成本、开源等特性及强大的推理能力有望大力推动国内AI应用及端侧AI加速发展。演绎节奏上，基本面未验证前，短期关键跟踪指标或是DeepSeek的流量；中期而言，若端侧AI、应用新产品流量爆发，或企业利润率改善（基本面验证期最早关注一季报），且国内AI投入明显提升，则行情演绎可参考智能手机、电动车，从海外映射到国内产业景气转变。

07:55 【中信建投：机器人及智驾成AI端侧投资主线】 中信建投研报认为，Deepseek大模型发布强化国内AI端侧投资主线，机器人、汽车智驾、低空经济作为AI端侧核心应用将显著受益。看好2025年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资机会在于智能化赋能后销量、利润的提升，零部件投资机会在于硬件公司在1—10阶段的业绩稳步兑现，以及拥有新技术、新商业模式的供应商在0—1阶段的估值提升。此外，在机器人、智驾产业链行情向上推动下，关注低空经济政策催化及产业化新进展。

07:22 【上市猪企1月销售数据披露 节后猪价存走弱预期】 进入2025年以来，国内生猪出栏价格出现连跌局面。反映到生猪养殖上市企业今年1月销售数据涨跌互现。对于2025年的行情，机构大多认为猪价预计全年呈现低利润特征，高度有限。中信建投期货认为，2025年，猪企将从“资本内卷”转向“成本内卷”，行业头部企业市场份额加速提升，中小玩家弯道超车难度加大，行业马太效应显著。2025年猪价预计回归养殖成本，全年呈现低利润特征，价格波动区间预计在13元至15元/公斤。（证券时报）

20:10 【逾10家券商完成DeepSeek本地部署】据不完全统计，目前，已有逾10家券商宣布完成DeepSeek R1模型的本地化部署，其中包括国泰君安、国金证券、中泰证券、国元证券、光大证券、兴业证券、华福证券、华安证券、国盛证券、中金财富、国信证券、中信建投、东兴证券、西南证券。 多位券商人士告诉记者，使用场景暂时主要集中在券商内部，这也是通过人工介入来应对大模型幻觉问题的一大方式。大模型技术的使用可能以员工赋能为主，以对客服务为辅。目前，也有些券商在探索对客服务方面的应用场景。（第一财经）

16:48 【中信建投：维持柳工“买入”评级，看好公司2025年高增】中信建投证券研报指出，受益国内外需求增长及运营效率提升，2024全年柳工(000528.SZ)业绩高速增长，但是其中Q4业绩低于市场预期，判断主要系混凝土产品线收缩、农机减值计提等因素叠加导致。展望2025年，该行认为公司土石方机械核心优势仍将保持，同时持续拓展海外市场，叉车、农机、高机等小品类有望实现较好增长，为公司贡献增量。根据公司董事会决议，2025年公司营收目标346亿元，销售净利率提升1pct 以上，看好公司2025年高增。维持“买入”评级。

15:10 【中信建投：洛阳钼业24年业绩同比大幅上升，予“买入”评级】中信建投证券研报指出，洛阳钼业(603993.SH)预计2024年实现归母净利润约128亿元-142亿元，同比增加55%-72%，业绩超市场预期。铜钴产销量大幅增长，叠加铜产品价格上升、降本增效等措施效果明显，公司2024年业绩同比大幅上升。公司收购并推进刚果（金）Nzilo II 水电站建设，积极布局“水光互补”等零碳电力系统，为公司产能扩张提供稳定的电力保障。根据公司五年发展规划，2028年铜产能将增加至80-100万吨。考虑到公司行业地位、成长性及低成本优势，给予公司“买入”评级。

14:57 【中信建投：DeepSeek预计将拉动算力基础设施需求 算力服务提供商、私有云/公有云服务厂商等有望获益】 中信建投表示 ，为了满足不断增长的算力需求以及确保未来在AI领域的竞争力，云厂商资本开支持续创新高，北美四家云厂商相继发布了财报，资本开支保持高速增长的趋势。另外，DeepSeek作为开源AI大模型，云厂商或应用厂商可以选择进行本地化或云端部署，预计将拉动对于算力基础设施的需求，算力服务提供商、私有云/公有云服务厂商等有望获益。